金価格というのは、市場の需給関係によって上昇したり下落したりします。

なので、売買のタイミングによっては、利益が出ることもあれば、逆に損失が生じることもあります。

つまり、「金（ゴールド）」の購入とは、価格が変動する商品に投資するということですから、金投資には価格変動リスクが伴うということです。

ちなみに、「マーケット（市場）リスク」とは、金などの商品先物相場のほか、株式相場や債券相場、為替相場の価格変動リスクのことをいいます。

現在の「金」の国際価格は、1999年7月の安値と比較しますとおよそ4倍（およそ9年間で利回り400％）となっていますので、年平均利回りは44.4％ということになります。

また、20年前の金価格と比べますとおよそ2.5倍となっていますので、20年間の年平均利回りは12.5％ということになります。

一方、国内金価格の1999年から2007年までの年間の変動率※は、それぞれ30％、19％、21％、15％、18％、11％、40％、20％、24％となっています。

よって、金相場が底入れしてから反騰に転じた過去9年間の平均変動率は22％ということになります。

ちなみに、株式の年間変動率は平均25％程度ですから、この間の金価格の平均的な変動率については、株式と同程度ということができそうです。

つまり、日本の株式市場のように調整局面が続いていても、「金」のように上昇トレンドに入っていても、1年間に平均20％強の価格変動があるということです。

※年間の最高値と最安値の差をその年の終値で割ったものです。また、年間変動率は高値と安値の値幅ですから、必ずしも上昇率とイコールではありません。

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