お金というのは、低金利のところから高金利のところへと流れる傾向があります。

例えば、アメリカ国債の金利が日本国債の金利よりも高くて儲かると期待されれば、投資資金は日本からアメリカへ流れます。

同様に、アメリカの株式投資の方が日本よりも儲かりそうだと期待されれば、日本からアメリカへ資本は移動します。

このとき、投資家は、日本の金融資産を売ってアメリカの金融資産を買うことになりますので、為替レートは円安ドル高方向に動きます。

アセットアプローチというのは、このように資本取引が為替レートの変動要因になるという考え方をいいます。

なお、資本取引によるお金の動きは、ドルや円の需要と供給に大きな影響を及ぼしますが、アセットアプローチは、比較的短期間の為替変動を説明するのに適しているといえます。

＜アセットアプローチ＞
■日本からアメリカに資金が移動
　　　 ↓
■円売り・ドル買い
　　　 ↓
■円安ドル高に

□貿易黒字と為替レート
□証券投資資金は経常収支としての取扱い
□一物一価の法則と購買力平価説
□絶対的購買力平価説、相対的購買力平価説とは？
□アセットアプローチは資本取引に着目

□グローバル・ソブリン・オープンは分配型の投資信託
□為替相場決定理論は経済のファンダメンタルズ
□購買力平価説、ビッグマック平価とは？
□インフレになると通貨の価値はどうなる？
□為替心理説は市場参加者の予測に着目

□商品先物取引は差金決済
□ロスカットは強制決済

□オーバーナイトポジション
□外貨準備金の有効活用論